强化券商分析师声誉风险管理时不我待|今日聚焦

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近期，某券商研究所所长助理、新科技首席辞职一事在市场上闹得沸沸扬扬。个中原因，主要在于该所长助理（下称“被举报人”）被举报存在推接盘票、无基本面研究吹票、让实习生代写研报等多种问题。毫无疑问，尽管事涉个人，但对于相关券商以及整个券商分析师的声誉都会产生负面影响。个人以为，强化券商分析师声誉风险管理已时不我待。

对于券商分析师以及发布的研报，监管部门分别出台了《证券分析师执业行为准则》、《发布证券研究报告执业规范》，以规范券商研究机构以及券商分析师的行为。

此次举报提及的无基本面研究吹票、让实习生代写研报等问题，现实案例中也是客观存在的。比如有的券商分析师撰写的研报，主要通过“闭门造车”而来。没有参加路演，也没有实地调研，其数据或资料主要来源于网络。如此研报，其价值无疑是打折的。

根据规定，证券分析师制作发布证券研究报告，应当基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论。证券研究报告的分析与结论应当保持逻辑一致性。对于经营机构而言，其发布的证券研究报告，应当建立健全研究对象覆盖、信息收集、调研、证券研究报告制作、质量控制、合规审查、证券研究报告发布以及相关销售服务等关键环节的管理制度，加强流程管理和内部控制。因此，上述提及的无基本面研究撰写研报、让实习生代写研报等行为，都涉嫌违规。

表面上看，券商分析师个人发布研报，或券商研报机构发布的研报，只是会涉及到个人或单个的机构，但实际上，这与行业密切相关。

比如去年中证协的一纸通报就曾指出，近些年来，一些不具有开展证券投资咨询业务资质的机构或个人通过创建“研究社区”“学术交流平台”等形式，组织召开证券投资分析研讨会、交流会，邀请公募基金、保险机构、私募基金等机构投研人员和证券公司分析师参加，并通过出售研究报告，提供投资分析意见，谋取不当利益。相关没有资质的机构或个人，把相关公募等机构的研究人员或券商分析师作为抓手，为自己谋私利，但损害的却是公募等相关机构及券商分析师的声誉、利益与诚信等。

个人以为，强化券商分析师及研究机构的声誉风险管理，一方面，其需要做到洁身自好。既要自律，也要严格遵守相关规章制度。这是非常重要的一点。另一方面，对于害群之马，也应严厉打击。在对于券商分析师执业监管，以及券商研报发布方面，违规成本低的短板仍然没有根除，这也是个中常常出现问题的原因所在。消弥这一短板，有利于净化行业风气，更有利于强化券商分析师与研究机构的声誉风险管理。

（作者系财经评论员）

（文章来源：国际金融报）