标品信托成立遇冷 固收类产品或迎布局时机

近期，标品信托成立市场遇冷，产品成立数量已经连续两周下滑。

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业内人士表示，近期市场调整使得投资者对于标品信托产品持有谨慎态度。但是目前A股市场估值已回落至较低水平，或将迎来布局好时机。中长期来看，债市仍处于利多环境，未来固收类标品信托的收益表现仍有进一步上升可能。

从标品信托产品的成立数量来看，已经连续两周有所下滑。根据用益金融研究院统计数据，5月15日-5月21日共有218款标品信托产品成立，环比减少2.68%。而在5月22日-5月28日这一周，共有200款标品信托产品成立，环比减少8.26%。

从产品类型来看，标品业务中固收类产品的数量也随之下滑。据同源数据统计，5月15日-5月21日，标品业务中固收类产品成立185款，环比减少4.64%。而在5月22日-5月28日这一周，固收类产品数量继续呈下跌趋势，标品业务中固收类产品成立161款，环比减少12.97%。

虽然标品信托产品成立数量有所下降，但是从其成立规模来看，标品信托依然为市场的主要动力。用益金融研究院数据显示，5月15日-5月21日之间，集合信托产品成立规模为82.41亿元，其中标品信托成立规模为39.88亿元，占比约48%。而在其后一周，集合信托产品成立规模为74.75亿元，而标品信托成立规模42.79亿元，占比超57%。

上证报记者咨询多位信托业内人士，业内人士分析认为，标品信托产品成立数量下滑，一方面可能是因为近期市场的不断震荡调整，让投资者投资热情下降，所以对于标品类信托产品持有更加谨慎的态度。而近些年，信托公司在不断发力标品业务，使得信托标品业务产品的存量较多，产品成立的数量呈放缓趋势。

用益信托研究员喻智在报告中表示，权益类产品成立数量之所以有较为明显上升，是因为随着4月下旬股票市场的持续下行调整，使得A股估值处于相对低估的位置。所以，权益类资产配置的性价比有所上升。

用益信托研究员帅国让表示，当前国内经济仍然处于复苏阶段中，在基本面整体趋于向好的背景下，近期A股市场调整有望逐步放缓，一旦市场利空情绪得到释放，短期内可能会迎来阶段性机会。

标品信托中的固收类信托产品虽然成立数量有所下降，但是其后市表现依然值得期待。中信证券明明研究团队认为，相较于其他类产品，债券类标品信托的收益波动较小，但业绩预期更为稳定，4月以来的债牛行情也推动其收益领跑其他各类产品，适合风险偏好适中的资金配置。

明明研究团队补充道，预计经济复苏动能放缓下，中长期债市仍处于利多环境，未来固收类标品信托的收益表现仍有进一步上升可能。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）