“踩雷”地产集体追债！ 五矿信托起诉他人或公司数量明显增加

最近一段时间，米哈游和莉莉丝两家游戏大厂起诉五矿信托的消息，成为热门话题。但与此同时，五矿信托也开启了自己的“追债之旅”。

7月8日，五矿信托新增多起开庭公告，其中就包括西宁市城中区人民法院执行的其与阳光城(000671)的债权转让合同纠纷一案。图片来源：视觉中国(000681)

值得注意的是，五矿信托起诉他人或公司的案件数量正在明显增加。7月6日记者查询时的案件数量为151条，到7月9日该数值已经达到了267条，开庭公告目前已经排到了8月18日，起诉的多为房地产公司。

“踩雷”地产 集体追债

在被追债的同时，五矿地产也在极力追偿相关地产公司债务。

在五矿信托起诉的名单中，一沓房地产公司的名字赫然在列，除了一些不知名的区域性房企外，还包括了阳光城、蓝光、恒大、泰禾等全国性房企，总数超35家，核心基本是还钱，案件类型主要为金融合同借款纠纷。

作为央企系的大型信托公司，五矿信托长期保持着“零违约”形象，但在一系列房企爆雷后，五矿信托陷入了尴尬地位。

据多家媒体报道，由招行代销的五矿信托鼎兴系列产品疑似爆雷，五矿信托鼎兴1号至15号产品全部到期，均无法完成兑付，总规模超23亿元。多名投资人已收到该系列信托计划申请展期18个月的通知。

《每日经济新闻》记者注意到，从2021年年报看，在五矿信托投资的业务中，房地产领域的投资占比9.29%，为759亿元;投向规模最大的是证券市场，为3003亿元，占比超36%。

而此前的2018年-2020年，五矿信托分布在房地产行业的信托资产金额由740.58亿元增至1054.99亿元，占当期信托资产总额的比重由12.36%升至15.01%。五矿信托2021年资产分布情况 来源：五矿资本(600390)2021年年报

据用益信托网，2019年至今，五矿信托至少设立33只融资类信托，以信托贷款等方式投向房地产业。另有22只投资类信托，以长期股权投资的形式投向房地产业。

去年以来部分房企出现流动性危机后，整体偿债能力减弱，项目无法回款，信托产品无法顺利完成兑付，这才有了开头五矿信托起诉多家房企的一幕，信托公司只能寄托法律途径，尽可能挽回一点损失。

下场接盘 一身尴尬

对于部分“踩雷”的项目，五矿信托直接通过类似“承债”的方式，直接从项目方接过股权和管理权。

今年2月，中国五矿正式接下恒大顺德大良项目的全部股权+管理权，同时五矿信托还接手了恒大广深国际文旅城项目，实现了全资持股。

五矿信托称，面对恒大的项目风险，“保交楼、保民生、保稳定”为首要目标。经过反复论证后，由公司获取项目公司的全部股权及管理权，推动项目正常化运营，才是解决问题的最优方案。

类似的案例在阳光城身上也曾上演。根据阳光城此前公告，阳光城转让深圳阳光城实业100%股权予五矿信托。

“信托公司作为资金方，亲自下场去做项目有迫不得已的成分。但是，在当前行业背景下，这或许是最佳方案了。“7月7日晚间，明源不动产研究院首席研究员艾振强通过微信告诉《每日经济新闻》记者，信托进入项目相对灵活，以封闭资金管理的形式进入项目，既可以保复工、保交楼，快速盘活项目，又能够保证资金安全，还能使信托公司本身快速脱身;而对被接手项目背后的房企来说，也能够加速债务问题化解。

其举例道，比如今年初恒大向光大信托和五矿信托出售4个项目，之后信托机构接管项目公司的运营管理，并投入资金以保障项目后续开发建设及保交楼。通过此次合作，恒大不仅能收回项目的部分前期投资款约19.5亿元，还能化解项目涉及的债务约70.1亿元，而且恒大还有行使回购股权的权利。

对于近期陆续有信托公司接手出险房企项目，艾振强提到，信托公司接手出险房企项目有政策的推动，高层多次鼓励大型机构积极参与出险房企的纾困，这些举措可以被视为落地动作。另一方面，信托及早出手，自己可以尽快从中脱身，减少损失。6月行业回暖的迹象比较明显，下半年这一势头有望持续，应该也增大了信托接手项目的积极性。

不过自己下场管理似乎并非易事。今年4月，五矿信托和盈沁房地产一同被告上法庭，案由是票据追索权纠纷。今年3月，云南大钢供应链管理有限公司将五矿信托和昆明恒拓置业有限公司(下称昆明恒拓)、昆明广贤商贸有限公司、江苏省建工集团有限公司告上法庭，而昆明恒拓原来是恒大的全资子公司，今年1月才转让给五矿信托。

在批量追债房企的同时，母公司五矿资本也开始增发优先股。6月30日，五矿资本发布公告称，公司拟发行的优先股总数不超过1亿股，募集资金总额不超过人民币100亿元，扣除发行费用后的募集资金净额拟用于偿还有息负债。

根据五矿资本2022年一季度财报，五矿资本账面上的货币资金为191.2亿元，而去年年底的未分配利润恰好为100.48亿元，与此次募资总额基本一致。